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Cours

Analyste fondamental

Lecteurs qui veulent lire les états financiers des entreprises, calculer des ratios et construire des scénarios de valorisation qu’ils peuvent justifier.

Lisez les trois états financiers, calculez les ratios et le flux de trésorerie disponible, évitez le look-ahead dans les données et construisez un scénario de DCF documenté.

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What a backtest can prove, and what it can't

A backtest shows how a precisely defined rule would have behaved on past data under stated assumptions. It cannot show the rule will behave that way again.

Dans l’application : Tests quantitatifs (en développement)

Fondements

  1. 1

    What fundamental analysis looks at

    What fundamental analysis looks at

    • Débutant
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    • 3 min
    • Bientôt disponible
  2. 2

    The income statement in one picture

    Income statement layout

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    • 3 min
    • Bientôt disponible
  3. 3

    The balance sheet in one picture

    Balance sheet layout

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    • Guide visuel
    • 3 min
    • Bientôt disponible
  4. 4

    The cash flow statement in one picture

    Cash flow statement layout

    • Débutant
    • Guide visuel
    • 3 min
    • Bientôt disponible
  5. 5

    How the three statements connect

    How the three statements connect

    • Débutant
    • Guide visuel
    • 3 min
    • Bientôt disponible
  6. 6

    Margins: what each layer of profit reveals

    Margins at each layer of profit

    • Débutant
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    • 3 min
    • Bientôt disponible
  7. 7

    Earnings per share and the share count behind it

    EPS and the share count beneath it

    • Débutant
    • Explication
    • 3 min
    • Bientôt disponible
  8. 8

    Primary filings: where the real numbers live

    Primary filings as the source of truth

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    • 3 min
    • Bientôt disponible
  9. 9

    Financial statements cheat sheet

    One-page statements reference

    • Débutant
    • Aide-mémoire
    • 2 min
    • Bientôt disponible
  10. 10

    Discretionary vs rules-based research

    Rules-based research framing, needed for backtest lessons

    • Débutant
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    • 3 min
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  11. 11

    From idea to tested rule

    From idea to tested rule

    • Débutant
    • Explication
    • 3 min
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  12. 12

    What a backtest can prove, and what it can't

    What a backtest can and cannot prove

    • Débutant
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    • 3 min
  13. 13

    Anatomy of a rule: entry, exit, size, filter

    Anatomy of a rule before building one

    • Débutant
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    • 3 min
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  14. 14

    Your first visual strategy graph

    First strategy graph, needed for the first backtest

    • Débutant
    • Méthode de recherche
    • 5 min
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  15. 15

    Your first backtest, step by step

    First backtest, needed for the look-ahead lesson

    • Débutant
    • Méthode de recherche
    • 5 min
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Essentiel

  1. 16

    Valuation multiples: P/E, P/S and EV/EBITDA

    Valuation multiples and their pairings

    • Intermédiaire
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    • 3 min
    • Bientôt disponible
  2. 17

    Enterprise value vs market cap

    Enterprise value across capital structures

    • Intermédiaire
    • Guide visuel
    • 3 min
    • Bientôt disponible
  3. 18

    ROE, ROA and ROIC: returns on what?

    Return ratios with matching denominators

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    • Explication
    • 5 min
    • Bientôt disponible
  4. 19

    Free cash flow: the number many analysts start with

    Free cash flow definitions reconciled

    • Intermédiaire
    • Explication
    • 5 min
    • Bientôt disponible
  5. 20

    Working capital and the cash conversion cycle

    Working capital as a timing loop

    • Intermédiaire
    • Guide visuel
    • 3 min
    • Bientôt disponible
  6. 21

    Debt, liquidity and solvency ratios

    Liquidity versus solvency

    • Intermédiaire
    • Explication
    • 5 min
    • Bientôt disponible
  7. 22

    Growth: organic, acquired and per share

    Separate organic, acquired and currency growth

    • Intermédiaire
    • Explication
    • 5 min
    • Bientôt disponible
  8. 23

    Buybacks, issuance and dilution

    Buybacks and dilution in per-share figures

    • Intermédiaire
    • Explication
    • 5 min
    • Bientôt disponible
  9. 24

    Adjusted earnings and their reconciliation

    Adjusted earnings and the reconciliation

    • Intermédiaire
    • Explication
    • 5 min
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  10. 25

    Read the report: a fictional-company quiz

    Quiz: read a fictional company's report

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    • Quiz ou défi
    • 3 min
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  11. 26

    Look-ahead bias: the backtest that read tomorrow

    Look-ahead bias, needed for point-in-time data

    • Intermédiaire
    • Explication
    • 5 min
    • Bientôt disponible

Avancé

  1. 27

    Earnings quality: accruals and red flags

    Earnings quality and the questions to raise

    • Avancé
    • Explication
    • 6 min
    • Bientôt disponible
  2. 28

    Point-in-time fundamentals: filing dates matter

    Point-in-time fundamentals: filing dates matter

    • Avancé
    • Explication
    • 6 min
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  3. 29
    Projet final

    A DCF in plain steps, with a fictional company

    Capstone: build a DCF scenario in plain steps

    • Avancé
    • Étude de cas
    • 6 min
    • Bientôt disponible
Lecture facultative : 10
  • Dividends: yield, payout ratio and key dates
  • Ratio calculator: from statement lines to metrics
  • Peer comparison done fairly
  • Segment reporting: businesses inside the business
  • Sector lenses: metrics that change by industry
  • Discount rates are assumptions, not facts
  • Terminal value: the number that dominates
  • Sensitivity tables: valuation as a range
  • Cheap on a multiple, expensive in reality
  • Fundamental screens and their data caveats

Dans l’application

Les fonctionnalités Analess les plus utilisées dans ces leçons. Leur disponibilité est indiquée sur la page de chaque fonctionnalité.